AI風口延續至2024，甚至愈演愈烈。
有人賣課年入5000萬，有人因Sora橫空出世失去投資人，有人快馬加鞭募集千億美元投建芯片。
一些含著金湯勺誕生的AI公司，已經率先上演了其吸金和吸睛的“雙吸”效應。例如，馬斯克創立的xAI公司，擬按照200億美元估值籌集60億美元。當紅炸子雞OpenAI也正在以超過1000億美元的估值積極籌集新一輪融資。
2023年科技界的融資新常態——融資“蛋糕”縮小、AI分走的那塊卻越來越大，很有可能在2024年繼續上演蛋糕。
科技行業“蛋糕”縮小 AI吸金效應愈發明顯
讓我們先來看一組數據：私募數據提供商PitchBook統計顯示，美國投資者在2023年向初創企業投資了1706億美元，較2022年的2422億美元減少了近30％。2023年風險投資者籌集的資金為2015年以來的最低水平。
而且這種下滑是全時空性的。“空間”上，從房地產到金融科技再到 Web3 ，都出現了融資額較比去年大幅下降的局面；時間上，一個季度更比一個季度差，2023年的第二季度，風險投資家在全球范圍內總共進行了 840 億美元的投資，同比下降 41%。
此時，有一個領域逆風而行，逆勢成長，那就是AI。
盡管大多數行業所獲資金同比都有所下降，但人工智能行業卻呈現出增長趨勢：2023年，全球人工智能初創公司融資額接近 500 億美元，同比增長了 9%，超過了 2022 年的 458 億美元，彰顯了風險投資者對AI作為未來增長引擎的信心。
你可能會覺得，這也不稀奇，畢竟只要稍微回顧一下，AI項目被大幅看好其實并不是第一次。早在2021年，投資者向AI初創公司就注入了295億美元。
但與今年迄今為止投入該行業的巨額資金相比，之前的這些數字還是相形見絀了，尤其是在百分比上。
為了解人工智能在融資餅圖中的份額隨時間的變化， Crunchbase繪制了截止2023年8月底年對該領域的投資。從2018年到2022年，人工智能初創公司吸引了總融資的平均12% —— 不到當前水平的一半。
以美國為例，更是有大量的資金涌入AI初創公司，超過25%對美國初創公司投資資金流向了與AI相關的企業，相較之前的年份增長顯著（2018年至2022年間平均約為12%），融資的速度和金額都是其他行業所不能比擬的。
而那些吸走超大金額的公司，包括老大哥 OpenAI、Anthropic和 Inflection AI，這三家公司在2023年就籌集了 180 億美元。有意思的是，根據FT的最新數據，過去一整年，大型科技公司對AI的投資興趣已經超過了VC。微軟、谷歌和亞馬遜是其中的佼佼者。
作為ChatGPT和DALL-E的創造者，OpenAI的估值飆升至860億美元；以Claude平臺而聞名的生成式AI新創Anthropic，從亞馬遜那里拿到了12.5億美元，亞馬遜承諾對其的最終投資高達40億美元；
還有像Mistral AI這樣的初創公司，僅在創立四周后就籌集到了1.13億美元，表明了一個狂熱的投資氛圍。
為企業開發定制AI的Cohere，在最近的C輪融資中籌集了2.7億美元，估值達到了21億美元以上。
這一波AI公司融資金額的上漲，還出現了一個新的特點，那便是這一波獲得大額融資的公司以生成式AI/大模型項目為主，而且生成式AI/大模型的燒錢速度比此前的計算機視覺、自然語言處理公司又上了一個量級，拿到融資的公司，基本上都要把資金的大部頭用來覆蓋AI開發硬件（例如NVIDIA的H100s和A100s）的高成本，因為硬件的水平對于AI訓練至關重要。
2023年，雖然總體投資蛋糕變小了，但人工智能企業卻分走了更多的蛋糕。那么，這種情況會成為2024年的“新常態”嗎？換句話說，2024年，不提AI還能融到資嗎？
至少從目前的情況來看，可能很難。
是理性？還是狂熱？
根據PitchBook 的最新報告，2024年大部分的風險投資基金會采取“審視”而非進攻的態度，種子階段的交易規模已開始停滯。而畢馬威注意到，鑒于市場的不確定性和缺乏退出機會，尤其是后期投資，歐洲的風險投資者同樣保持觀望態度，不愿進行重大投資。
與此同時，大部分的預測都指出，投資者對AI的信心和興趣有增不減。高盛公司最新發布的人工智能報告預測，2025年，全球對人工智能的投資將達到高達2000億美元。
這種信心源于，AI從理論可能性轉變為實際的日常工具和應用。
不論是GitHub Copilot和Replit GhostWriter等工具通過自動代碼生成和高效編碼輔助徹底改變了軟件開發，還是像DALL-E和Midjourney這樣的工具使用戶通過簡單的提示創建復雜、原創的藝術品，或者是多模態AI應用的出現，對文本、圖像和音頻的高度融合，都在挑戰傳統的產品形態和服務體驗。
此時，AI的進步不再僅僅是概念，它們正在被整合到各個行業，重新塑造我們的工作、創造和娛樂方式，成為許多人可以感知的技術，各家AI公司也開始涌入成規模的付費用戶。
甚至任何不擁抱AI的人都被認為是時代的落后者——即使你不需要將AI嵌入到最終產品中，你也應該考慮如何在內部利用它來實現銷售支持、客戶支持、內容營銷和代碼生成，從而使你的組織更精簡、更高效。
高盛的AI調研報告指出，（生成式）AI具有巨大的經濟潛力，可在廣泛使用后的十年內每年提高全球勞動生產率1個百分點以上。到2025年，這種增長可能為美國的GDP貢獻高達4%，為其他主要投資國家的GDP貢獻2.5%，可與過去的技術革命（如電力和個人計算機）的影響相匹敵。
這一系列AI應用的百花齊放和門庭若市，讓AI對現代生活的想象空間被完全打開，持續增強了投資人對AI的信心和預期。
對于這種AI吸金趨勢，Bain Capital Ventures的合伙人 Saanya Ojha認為，即使在嚴峻的市場條件下，投資者的需求也不會有什么不同，“區別在于投資意愿，因為估值倍數已從高于平均溢價的時期下降到歷史平均水平”。
她更傾向于將人工智能視作一種增強技術，而不是一種平臺轉移技術。 因此，人工智能對于已經掌握數據和分發或具有先發優勢的公司最有利。
The Syndicate Group (TSG)的創始人兼首席執行官Chad Cardenas則指出，如果你具備足夠的財力并能夠接觸到適當的渠道，那么當前市場可能是一生中難得的投資機會，因為公司估值合理，且新技術不斷涌現。
“盡管低于平均水平和平均水平的公司的資金正在枯竭，但優秀的公司依然吸引著資金，使得它們更容易被投資者發現。此外，這些公司的估值更加合理，意味著投資人能以更少的資金拿到門票“，他說。
討論AI公司的吸金效應時，還有一個值得強調的點在于，不應將其視為其他行業的衰落，AI作為一個工具，似乎從來不是一個獨立的類別，而更接近于一組可應用于許多行業的技術。在AI時代一個公司可以是房地產人工智能公司，金融科技人工智能公司，生物技術人工智能公司等等。
AI興，萬物興，而不是AI吸血，萬物衰敗。
事實上，某種程度來看，今天的人工智能融資熱潮類似于20多年前的互聯網狂潮，一個初創公司只要有一個網站，就可以吹噓自己是“一家互聯網公司”，而“任何有網站的東西”都能吸引到資金。
此時，你在提高嗅覺的同時也保持警惕，就像 Saanya Ojha 說的，AI時代對投資人的要求并沒有本質上的變化，人工智能固然重要，但投資者首先考慮的還是“偉大的團隊以可擴展、盈利的方式去解決重大問題”。
